编者按：本文来自微信大众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C，36氪经授权发布。
丸美股份（603983.SH）在第五次冲刺IPO之后，总算成功上市。在上市首日体现杰出，在上市两个月的时间里，丸美股份现已超越了上海家化并拉开了间隔，9月30日，丸美股份报收于59.3元，股价累计涨幅超越200%。丸美的市值现在已达到238亿元，上海家化则为231亿元。
广东丸美生物技术股份有限公司建立于2002年，首要从事化妆品的研制、规划、出产、出售及服务。现在旗下 具有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌，在定坐落中高端的主品牌丸美眼霜占有职业界的主导地位后，开发针对年青人群的“春纪”品牌，并在2017年收买韩国彩妆品牌“恋火”，进入彩妆商场。
在2019年半年报中，丸美股份发布了最新的成绩情况。上半年中，公司的经营收入为8.15亿元，同比添加11.85%；出售费用为2.38亿元，同比添加8.71%；研制费用为1938.95万元，同比添加6.52%；净利润为 2.56 亿元，同比添加 31.57%。能够看到，和上一年同期比较，公司的盈余才能明显上升。
可是经营收入的添加首要是由于化妆品商场的盈利、新高端抗老范畴的产品推出以及很多广告投进的营销战略，研制投入较少、过度依托丸美这一主品牌的问题依然存在。
商场盈利添加，持续推出高端抗老系列
现在，尽管经济数据有所放缓，可是化妆品职业却处于快速开展的时期。2018 年我国限额以上化妆品零售额为 2619 亿元，年复合添加率为9.9%，超越全球商场2.6%的数值。据阿里巴巴计算，8月份其全网化妆品零售额同比增32.89%、环比7月进步9.79个百分点，所以丸美股份作为国产大牌也因而经营收入有所上升。
产品方面，由于眼霜和精华是护肤品中功用和功效最高的两个产品，许多美妆博主乃至表明皮肤状况将会停留在开始使用抗老精华的年纪，以至于顾客对此的付出志愿最强，所以公司适应高端化趋势，侧重推出抗老系列产品。
2019年，丸美推出第二个日本研制出产的原装进口高端系列——MARUBI TOKYO 日本花弹润柔嫩系列；而且由于最近玻尿酸、烟酰胺、蛋白肽的大热，丸美紧跟现在的潮流推出相关的三款肌能面膜；除此以外，由于精华是近年生长迅猛的品类之一，所以持续加大精华品类投入。
营销战略方面，丸美品牌依托周迅、彭于晏的影响，并在视频网站、网综和各大机场、高铁站、野外、电影院等多途径 360 度立体投进，例如《妻子的浪漫游览 2》、《极限应战 5》等大热节目上的很多植入。除此以外，还经过东方卫视、浙江卫视《我的真朋友》、东方卫视《亲爹后爸》电视剧剧情与场 景的深度植入、二次传达、粉丝互动完成 IP 绑缚营销。
而之前在招股说明书的发表中，公司由于近9成的收入都来自经销商，其证件齐全等令人担忧的问题有所改善。本年，建立的零售芯学院加强了产品促销、陈设规划、地上推行、训练等的专属团队支撑，保证营销方针落地履行。
途径出售方面，线下的途径中，得益于MARUBI 品牌的带动,百货途径同比增速超越30%。美容店途径保持 20%以上的增速，CS 途径完成 10%的安稳增速。
线上途径方面，丸美品牌经过在主流电商平台上的运营，营收添加超越10%。2019年上半年接连 6 个月天猫眼部护理套装类目丸美旗舰店排名榜首,京东眼霜类目丸美品牌排名前三，国货榜首；唯品会 618 丸美品牌排名美妆第二，国货榜首。
所以，从财务数据能够看到，依托强壮的出售和途径出售，2019年上半年，公司首要靠高端抗老系列进步出售收入，丸美的MARUBI 品牌收入占公司总收入 91.92%。
研制费用较低
和上面很多的营销费用比较，公司的研制费用投入占比依然较低，尽管和上期同比添加6.52%，研制费用率为2.32%，比较2018年的2.15%有所添加，可是和国外品牌比较仍是有所距离。尽管在国产品牌中，和上海家化、珀莱雅比较平起平坐，可是想要抢占更多的海外商场比例还需要添加投入。
过度依托丸美主品牌
公司现在过度依托丸美这一主品牌的问题依然存在，尽管在营销方面，春纪也投入了较大的比例，但好像收效甚微。
营销方面，春纪的代言人挑选了因《延禧攻略》而大火的吴谨言，在受众为年青人的腾讯网综《现在就表白》中进行主推，一起经过袁珊珊、沈梦辰、郭碧婷等多位组成明星种草团，和优质美妆 KOL 矩阵，进行营销推行。
在最近抢手的跨界联名中，三八节和洽洽瓜子联名推出了“瓜子脸”面膜，其间“胖子也能具有瓜子脸”论题阅览量3000万+；520 推出春纪米小白&黑小米 X 五常龙米跨界 IP 罐。
可是春纪的经营收入依然没能上升，尽管公司没有在2019年上半年的陈述中进行详细发表，可是由发表出的2019年上半年陈述中能够看到，丸美品牌占有了91.92%的经营收入，而春纪只能至多占有8.08%的比例，即便这样估量和上一年比较仍在下降。
